山东一医院存13万冷冻胚胎4成“无主”：最长20年

与麦肯锡这些管理咨询机构交流越多，山东医刘学辉越感觉到他们在新经济时代的无力感。

所不同的是，院存一个被资本大佬选中，成为台前的跳梁小丑，另一个被脑残少年反杀，差点丧命于地铁车门下。然而，冷冻胚高调曝光的一个风险在于，万一有些不开眼的媒体来做些深度报道，加上创始人融资后挥金如土乐不思蜀，两件事碰在一起，就不那么美好了。

微商这门伴随微信朋友圈诞生号称最不要脸的职业，胎4成无应该会成为这位少女东山再起的转折点，甚至几年后又搞出个大新闻，拿到投资都未可知呢。真相曝光了，主最长接盘侠没了，有故事的人，瞬间变成了有事故的人。(原标题：山东医复出做微商的王凯歆，以及地铁扫码的创业者) 一那个败光千万投资的神奇百货CEO，风口少女王凯歆又回来了。销售额能否拉动这个我说不好，院存但地铁上与乞讨无异的扫码加微信行为，当是对人的自尊心的摧毁与重建。因此，冷冻胚风口和赛道是不可少的，冷冻胚在这个基础之上，最好有个能吹会煽的创始人CEO，TA的经历一定要与众不同，言论一定要惊世骇俗，项目前景一定要大杀四方。

从另一个角度来说，胎4成无王凯歆年轻近20岁就达成了这些成就，可能比我遭遇的那位CEO有出息的多，毕竟人生能有几个20年呢。人，主最长总是会回归自己熟悉和擅长的领域的，何况人家年纪轻轻，也没可能在短期内开发新的技能点。从最近几年CRO、山东医CMO、CSO这些细分行业的快速发展，还有其它的一些创新，便是很好的例子。

互联网保险首先重构的就是传统保险的销售环节，院存试图砍掉多余的传统线下中间环节，提高利润率和运营效率。精准医疗有助于疾病的精确诊断分型(如癌症的不同分型)，冷冻胚从分子层面解释疾病，尤其是癌症的发病机理。我们认为虽然目前慢病数据价值还无法被完全释放，胎4成无但未来随着国家“互联网+”战略的进一步落地，胎4成无以及医疗改革的大势所趋，医院的数据孤岛将逐渐被打破，数据本身也会经历量变到质变的积累挖掘过程。资本在正式介入医药行业之前需要了解清楚该行业的特点，主最长通过了解企业自身和转型的基本规律与价值趋势等特点，方能做到有的放矢。

它通过个性化的诊断技术预测个人未来疾病风险，从而更好地预防疾病;一旦患上某种疾病，它还可以进行早期诊断筛查，并采用精确的靶向药物对患者进行治疗，去除病灶。并于10月将精准医疗作为美国在医疗领域未来的发展方向。

围绕着分级诊疗体系及医生多点执业下的医患关系而展开的一系列商业模式的创新将会成为可能，不管是大平台还是垂直细分的模式都有可能找到自身的市场需求。参照国际上PE和上市公司发展的进程，KKR、黑石等机构实际上很少做参股型投资，而更多则是参与到一个行业中的优秀企业，然后深入培养，将其打造成行业上市龙头企业或通过并购的方式实现退出。在临床试验中，医生可以对目标患者进行精准招募，精准宣讲;在诊疗过程中，医生可以根据患者的基因类型选择疗效突出的药物，减少药物副作用。医药电商是行业公认的互联网医疗离变现最近的领域，同时也密切关系到现有医疗体系医院的核心利益。

医疗健康行业的转型，特别是传统的医药上市公司，往往通过管理的变革、行业的迁移(包括横向拓展与纵向深入)和企业整体转型三种方式逐步探寻自我突破与价值实现。英国–“十万基因组计划”由英国首相DavidCameron于2012年12月提出，并于2014年春天正式启动，拟于2017年前完成10万人基因组测序工作。对于医疗健康行业同样如此，比如高端人才回国，全球医药研发中心转移，医药产品研发的“技术升级”和销售的“海外拓展”，还有国内医疗器械等行业的部分“国产进口替代”等。它以基因测序技术的快速发展、诊断手段的精确丰富、临床药物的靶向明确、生物医学分析的日渐成熟和生物大数据云计算技术日新月异为前提，引领现有的通用性医疗模式逐步转化为高度个体化的医疗模式。

当然，并购做的好不好，是不是算成功，也有一个简单粗暴的检验标准——在一定的时期内市场对上市公司股价是否认可。包括医疗保险、医疗金融、个体化医疗和创新医疗等则是较为新鲜的领域，也是未来可能有爆发空间的领域，但这些领域的投资成功不仅仅需要资本和企业自身的努力，有时往往需要整个体系的支持，因而短期而言具有较大的不确定性，然而其长期投资则非常具有吸引力。

对他来说，成功只是一种习惯。目前现有电商体系下，无论是B2B、B2C还是O2O模式，都无法打通医院端，真正触及中国药品渠道的核心。

医疗服务精准与个性化的体检服务，将对个人的疾病风险做出提前预警，并做出提前干预与预防。从过去的十年看，医疗行业的增长主要来自于两方面：第一是内生增长，即产量增加、价格提升、新产品与业务的开拓(主要包括技术的升级)，这个逻辑仍然存在，而且相对于其他行业而言，医疗健康领域会有更为稳定和持久的增长机会;第二是外生增长，伴随着资本市场的力量，行业迅速向纵横两个方向延伸，并且未来医疗健康行业的并购整合可能会来得更加猛烈。核心问题还是在于医疗行业的医院供给端的特殊性，医生掌握处方权，同时患者在需求端信息高度不对称，很难有决策权，因此无论平台需求量有多大，也较难对医院的供给端形成溢价能力，从而打破医院原有的经济体系。患者就医路径的改变会改善患者与医生的匹配，再加上医生的多点执业，会使得稀缺的名医资源逐渐从看大量的小病中解放出来，大医生与小医生、等级医院医生与基层医疗机构医生间的分工与合作会更明确，进而能为更多真正有需要的患者服务，互联网的筛选与匹配功能就能发挥作用。从这个产业并购发展的角度看，国内的这波内生增长和外生并购还处于较早的阶段。目前交易类营收规模在整个市场规模中的占比非常大，其次是线上营销，占比最小的是用户增值营收规模。

移动互联网技术的兴起，医药与互联网技术的结合使得信息流通成本大大降低，“去中心化、去权威化”是最显著的特点。2、大数据将在互联网医疗领域发挥重要作用。

在如此激励竞争的环境之下，有三个方向还是能够发挥更多价值：一是早期VC。生产要素和产业环境变化带来的各种社会资源包括资本、劳动力、土地、技术、信息等在企业转型的过程中会发生重新布局。

这个市场在过去的五年中保持了超过20%的年复合增长率，预计在未来五年它的规模还将翻一倍，达到8万亿，接近届时中国GDP的10%。以国药、九州通、康恩贝等传统医药流通集团纷纷布局B2B电商，积极拓展线上渠道。

这里必将诞生能够影响社会、普惠民众的BAT量级的产业巨头。风险投资纷纷看好这种以消费端切入，通过互联网手段颠覆传统医疗保险的服务模式。对医疗大数据的积累和分析将有助于提高医疗服务效率，降低医疗服务成本。短期来看，精准医疗的发展还处于萌芽期，对很多公司的收入(更不用说利润)贡献相对有限。

试想如果通过互联网平台累计的结构化高质量数据达到一定的体量，后续无论在应用于精准医疗、学术科研还是产品研发方面，都会带来足够的商业价值。当下，新的增长点无疑是摆在医疗健康上市公司面前的现实难题。

4、随着医疗健康场景的互联网化，互联网医疗正在为健康险的产品设计、营销和承保环节带来革新。领先的医疗大数据服务公司将通过最优的数据结构和独有的数据挖掘技术形成竞争优势，赢得医生和患者的青睐。

PE价值由于国内A股上市公司的高估值因素(相对于成熟市场，目前仍然高位)，部分PE投资人是否还在单纯地追逐估值套利(包括跨境套利)?那么，PE机构的价值何在?做好一个搬运工也是需要专业技巧的，对于如何做好PE机构的投后增值服务能力以及对产业链的整合，需要具备两大核心要素能力，一是要能找到行业里最优秀的管理团队，确保理念的执行力;二是要在产业链上具备各方资源，要在每个细分板块都能找到适合的标的，并能通过资本和管理的纽带，让它们产生好的整合协同效应，这才是一个好的并购预期要达到的效果。同时未来我们预计医疗大数据尤其在慢病领域，在互联网医疗平台精准分转诊、医保控费和互联网健康险等环节，都会有巨大变现落地的机会。

尤其是在慢病领域，由于具有人群基数大、数据质量高和随访周期长等特点，其数据价值更是互联网医疗领域的金矿。无论是从其他行业转行进入到医药行业，或者从原医药行业向外延展进行的多元化战略，还是在原有的基础上尝试创建与整合新的战略方向等，都是目前较为常见的方式。医疗器械利用最新的分子诊断技术，针对不同个体的基因突变设定个性化的诊疗方案，实现传统医疗无法企及的效果(如安吉丽娜朱莉对于乳腺癌、卵巢癌基因的检测)。互联网医疗通过互联网医疗重新分配医疗服务的价值链，精准的匹配医患之间的就医供需，提高诊疗效率，节省诊疗成本。

此外在目前处方药开放之前，独立的B2C医药电商平台由于品类有限，对销售者的吸引力有限，因此在流量方面也很难与综合电商如天猫医药馆抗衡。这些上市公司参与到基金的设立，一定程度上也是考虑在业务增长过程中，对产业链的更多延伸，或者进一步拓宽产业协同的互补，而专业的基金和管理团队也可以助其一臂之力。

除了内生性的增长，上市公司已更多地寻求外延式并购和资源整合，借助资本之力寻求发展与转型。互联网医疗市场行业趋势2015年中国互联网医疗市场规模超过170亿元，相比2014年增长超过70%。

今天的中国医疗健康产业正处于历史上变革最为剧烈的时期，在这样一个大背景下，中国的健康产业将迎来快速发展的历史性机遇。虽然整体看来目前整个大数据的商业应用方面还处在早期阶段，主要原因是目前普遍2C的流量模式无法产生结构化的医疗数据，2B的模式数据质量更好但积累速度较慢。

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